Мальта: сначала гэмблинг, теперь блокчейн - FFC Media
Реальный блокчейн

Мальта: сначала гэмблинг, теперь блокчейн

Сначала на Мальте создали правовую базу для игровой индустрии, теперь стимулируют криптоотрасль. Игровики скатились в гэмблинг, и им быстро закрутили гайки. Посмотрим, чем кончится история с криптой.

Вдохновлённые опытом iGaming

В 2004 году Мальта стала первой страной Европейского Союза, создавшей законодательную базу для работы компаний индустрии iGaming. Островное государство зарекомендовало себя как глобальный центр для отрасли, которая показывает непрерывный рост последние пятнадцать лет.

Согласно данным Национального бюро статистики Мальты, доля сектора онлайн игр в экономике страны составила 11,3% в 2017 году, что равняется 1,1 млрд евро. Это не много в абсолютном выражении, но существенно для небольшого островного государства.

Согласно данным консалтинговой компании EY, почти 70% опрошенных инвесторов считают индустрию онлайн‐игр главным драйвером роста мальтийской экономики в течение следующих пяти лет. Все считают, что созданное правовое поле будет способствовать инновационному развитию экономики Мальты.

Бурное развитие онлайн‐игр и тот факт, что лицензия Мальты давала право на работу во всех странах Евросоюза, привели к чрезвычайному развитию гемблинг‐зависимости — увлечению азартными играми, вплоть до потери над собой контроля. Также имело место отмывание денег через онлайн‐казино. Чтобы контролировать развитие такой «серой» индустрии на своей территории, Евросоюзу пришлось применить санкции к Мальте и потребовать от мальтийских компаний получать лицензии индивидуально для каждой страны ЕС.

Успех кейса азартных игр для экономики страны вдохновил мальтийских законодателей. Они начали разрабатывать законодательство, чтобы покорить новую для себя сферу — индустрию блокчейн‐проектов.

Принялись за блокчейн

Согласно исследования Ernst&Young, иностранные инвесторы, уже присутствующие на Мальте, проявляют существенный интерес к новой индустрии. 5% опрошенных видят в ней драйвер экономического роста, и EY ожидает, что этот показатель через 3 года составит 31% опрошенных.

1 ноября 2018 года на Мальте вступили в силу три закона, регулирующие деятельность инновационных стартапов и статус цифровых финансовых активов. Делается всё, чтобы блокчейн‐проекты работали и привлекали капитал в четко определенной правовой среде. Для популяризации нововведений провели Malta Blockchain Summit 2018. На конференции выступили ключевые лица правительства: премьер‐министр Мальты Джозеф Мускат и секретарь парламента Мальты по делам финансов, цифровой экономики и инноваций Сильвио Скембри.

Вот что содержится в законах, которые приняли на Мальте, чтобы облегчить жизнь криптопроектам.

Закон о создании регулятора в области цифровых инноваций (MDIA Act)

Закон предусматривает создание государственного органа — MDIA. Его цель — регулирование использования инновационных технологий и продвижение интересов страны в блокчейн‐среде. Он подробно описывает принципы руководства, функции, особенности финансирования, и условия любой авторизации инновационных проектов на Мальте. В частности, в функции MDIA входит:

  • Консультирование органов власти в области инноваций.
  • Создание стандартов качества и безопасности для работы DLT проектов.
  • Непосредственная регистрация и лицензирование новых продуктов и видов деятельности, а также установление правил и требований, по которым будут проходить эти процедуры.
  • Создание реестра инновационных проектов, зарегистрированных MDIA.
  • Отслеживание и проверка действий блокчейн‐проектов на соответствие стандартам и законность.
  • Наложение штрафов, приостановление действия и лишение проектов лицензии.
  • Создание административного трибунала, в котором компании смогут обжаловать решение MDIA. К примеру, отзыв лицензии на право работать в стране.
  • Поддержка образовательных программ по теме DLT.

Именно MDIA будет заниматься лицензированием проектов, выходящих на STO, а также регулированием обращения токенов. Полномочия органа выглядят обоснованно, учитывая уровень риска при инвестициях в блокчейн‐стартапы.

Другая сторона медали надзорные полномочия органа. Он вправе потребовать от компании любые данные — от финансовых документов до кода смарт‐контракта, кроме частей кода, являющихся коммерческой тайной, и ключей от виртуальных кошельков. MDIA имеет полномочия в любое время прийти с обыском и изъять необходимые документы.

В законе также закреплены максимальные суммы штрафов за нарушение условий лицензирования: до 350’000 евро за одно нарушение и до 12’000 за каждый день работы с нарушениями и несоответствием установленным стандартам. Такие штрафы могут стать неподъемными для стартапов на этапе выхода на ICO и отсутствия MVP, а злоупотребления полномочиями со стороны властей способны заморозить работу проекта на месяцы.

Закон об инновационных технологических соглашениях и услугах (the ITAS Act)

В документе закреплены требования к регистрации инновационных технологических соглашений (ITA). Также законом регламентирован порядок сертификации исполнителей инновационных технологических услуг (ITS providers). Различие состоит в том, что под первым законодатели подразумевают сам блокчейн‐проект, а под вторым — компанию, предоставляющую услуги для DLT проектов на Мальте, а именно аудит и техническое администрирование.

Одним из главных требований является проверка технической составляющей проекта независимым аудитором. Он анализирует блокчейн архитектуру проекта на предмет соответствия стандартам, указанным в законе. Кроме того, закон требует наличия постоянного технического администратора проекта. Он на постоянной основе следит за соблюдением стандартов для DLT проектов, а также может вмешаться во встроенные технологические функции проекта в случае нарушения закона.

Нерезиденты Мальты, подавшие заявку на регистрацию своего блокчейн‐стартапа, должны воспользоваться услугами агента резидента Мальты. Выглядит как банальная попытка трудоустроить островитян, но у кого власть, тот и диктует правила.

Срок действия сертификации:

  • 3 года для технического администратора и самого блокчейна,
  • 2 года для аудитора.

Закон предусматривает, что провайдеры услуг выступят в качестве доверенных лиц в отношении представленной им информации, а также будут связаны положениями Закона о профессиональной тайне. Но большой вопрос, как хранить коммерческую тайну и конфиденциальную информацию, если в любой момент регулятор может изъять документы и другие носители информации.

Закон о виртуальных финансовых активах (VFA Act)

Этот документ регулирует именно сферу первичного предложения цифровых финансовых активов, будь то ICO или STO. Согласно закону, DLT активы разделяются на четыре группы:

  • Цифровые деньги
  • Цифровые финансовые активы
  • Финансовые инструменты
  • Виртуальные токены (utility токены)

Последние не нуждаются в обязательной регистрации, так как, по мнению законодателей, они используются только для доступа к внутренним операциям платформы, выпустившей их для своих пользователей. Цифровые финансовые активы подлежат регистрации, так как они несут в себе риски для вложенного капитала инвестора, а операции с ними могут стать налогооблагаемыми, по аналогии с ценными бумагами. Для этого фондовая биржа Мальты, совместно с Binance, создаст новую платформу для операций с security токенами.

Закон регулирует следующие аспекты ICO и STO:

  • Процесс лицензирования цифровых финансовых активов, обязательный для привлечения капитала через ICO и STO.
  • Обязательный процесс регистрации whitepaper в компетентном госоргане (MDIA).
  • Обязывает проект раскрывать финансовые данные.
  • Устанавливает требования к содержанию рекламных кампаний и информации на сайте проекта (достоверность и верифицируемость в WP).
  • Ответственность за потери инвестора в результате представления заведомо ложных, неточных или вводящих в заблуждение данных в whitepaper, на сайте и в рекламных материалах.
  • Устанавливает запрет на инсайдерскую торговлю цифровыми активами.

Один из ключевых аспектов закона создание института Агентов по цифровым финансовым активам или VFA agent (Virtual Financial Assets). Агенты будут выполнять роль связующего звена между блокчейн‐проектом и органами власти по всем вопросам, возникающим в связи с оформлением документов или торговлей финансовыми активами.

Агентами могут стать как отдельные адвокаты и аудиторы, так и схожие по компетенциям организации после одобрения Финансовой службой Мальты (MFSA). Для этого необходимо пройти специальное тестирование, чтобы убедиться в компетентности кандидатов. Оно разработано MFSA и представлено на официальном сайте.

Мальте — выгодно

Новое законодательство создаёт систему обязательной проверки и сертификации блокчейн‐стартапов. Инвесторы получают уверенность в качестве сертифицируемых проектов и защиту инвестиций от мошенничества. В этом кайф.

Мальта может рассчитывать на приток иностранных инвестиций, а также налоговые поступления от блокчейн‐проектов и операций с цифровыми активами. Также, бюджет острова пополнится за счет налогов от многочисленных фирм‐посредников, которые и будут теми самыми агентами, администраторами и аудиторами. Более того, бюджет пополнится за счет штрафов, которые будут наложены на проекты, нарушившими закон. Таким образом, страна получает сразу несколько новых источников дохода, а экономика — средства для дальнейшего развития.

Почему Мальта не станет панацеей для блокчейн‐проектов.

Получая сертификат, проекты подтверждают свою состоятельность и начинают работу в правовом поле. Но, на наш взгляд, есть три причины, по которым юрисдикция Мальты проиграет своим конкурентам — например, Эстонии и Сингапуру.

Причина 1. Бюрократическая машина в виде агентов, аудиторов и технических администраторов. Все компании‐посредники также должны получить лицензию для работы. Сейчас у промежуточных звеньев ещё нет лицензий, что многократно увеличивает затраты времени компаний на свою регистрацию. Ожидается, что первые лицензии будут выданы лишь во второй половине 2019 года. Учитывая тренд индустрии на отказ от привлечения средств через ICO в пользу венчурных инвестиций, многим командам не целесообразно проходить эту дорогую и долгую процедуру.

Причина 2. Лишние расходы на содержание администраторов, агентов и выполнение требований регулятора. Всё это станет лишним бременем для экономики блокчейн‐стартапов, ведь у начинающих проектов, как правило, нет источников, покрывающих расходы на регистрацию и содержание агентов.

Причина 3. Предубеждение Евросоюза. Это главный риск, на наш взгляд. С блокчейн‐индустрией может произойти то же самое, что и с индустрией азартных игр: сначала приняли пакет стимулирующих мер, а потом, когда на острове зарегистрировались крупнейшие игроки, завинтили гайки.

Сейчас лояльное правовое поле вызовет массовую регистрацию криптопроектов на острове. Потом часть из них окажутся мошенническими или несостоятельными, и правительство Мальты под давлением Европейского союза будет вынуждено ужесточить регулирование отрасли и вмешаться в её развитие на острове.

Мальтийское законодательство только что создано. Вскоре мы увидим, какие преимущества и недостатки новых законов существуют на практике.

Leave a Comment

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *